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申万巴黎对2007年8月21日加息的评价

www.eastmoney.com 2007-05-01 15:21:00 申万巴黎基金申万巴黎基金

8月21日上次加息（7月20日）仅过一个月，央行再度加息。一年期存款利率增加27BP，贷款利率增加18BP。我们认为：1、市场已经对下半年再度加息有了预期，特别是看到7月份的贷款增速和CPI继续较高的数据之后，本次加息并没有超出预期，但加息的时间早于市场之前的判断；2、短期内加息不会导致经济增长趋势改变。加息不会对宏观产生实质性的冲击。本次不对称加息没有改变银行业整体的实际利差，但对银行业预期利差缩小增强。加息对房地产业的影响略微负面。3、负利率并没有改变，人民币升值趋势没有改变，企业盈利大幅增长没有改变。因而牛市大的趋势也不会改变。

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