在中国基金业第一个十年的发展历程中，光大保德信应该会给这个十年留下一个关键词—“成长”。2004年成立之初，公司还是行业中默默无闻的一份子，四年之后就已经跻身行业中进步最快的公司之一。仅2007年一年，公司的资产规模由年初的20多亿迅速飙升至近600亿，番了近30番，成为当年基金业的佳话。

作为一家成长迅速的基金公司，突如其来的“08行情”将给光大保德信带来哪些挑战，它将采取哪些措施予以应对？投资者又应该做好哪些工作抵御风险？基金销售适用性原则应该如何更好地实施？光大保德信期望中的基金业的第二个十年是个怎样的十年？……带着这些疑问，东方财富网“基金总裁面对面”独家专访了光大保德信总经理傅德修。

东方财富网：光大保德信04年刚刚成立就经历了熊市的行情，处境比较艰难。然而，07年股市的火爆行情又给贵公司带来了飞速发展的良机，资产管理规模一年内增长了近30倍，可谓是厚积薄发。作为一家亲身经历过熊牛市交替的的基金公司，您如何看待08年这一轮熊市对中国基金业的影响？

傅德修：我们公司是在2004年4月份成立的，到现在已经有了四年多的时间，我们很幸运的和其他60家基金公司一样，一同经历了中国整体资本市场的增长。

07到08这两年的经历，对基金业来说是一个很好的机遇，也给了我们一个深省自身有什么做的不好的时机。从我们公司来说，从成立之初到现在也经历了不少的波动。然而，不管是基金的业绩方面，还是在客户的成长速度方面，我们都始终坚持客户利益优先，把投资者的福祉放在优先考虑的位置，所以我们花了很多的时间理顺投研的流程，让我们投资基金的业绩能够可持续的发展。这样，不管是在牛市还是在熊市，都能给我们的客户带来长期、平稳的回报。

所以，我觉得熊市并不是可怕的，就像大自然的气候有春夏秋冬，我们在股市投资就必然有熊市、牛市，也必然有起伏。我觉得基金公司应该深刻地思考到基金公司的本质是一个专家理财的公司，光大保德信作为专家理财公司，会尽我们的能力为投资者的资产保值增值。长远来说，基金也好，基金组合也好，投资者应该相信它是会带来长期的资产回报的一种投资工具。

东方财富网：对贵公司而言，这一轮熊市又将带来那些机遇与挑战？

傅德修：我觉得，挑战当然是因为股市的下跌，造成基金净值受到系统性风险的影响有一些下滑。我想所有的投资者在投资之前就必须深刻体验到投资是一个有风险的行为。但是从长期来说，股市有起伏这是很自然的事。随着中国经济的持续发展，我相信，中长期的中国股市会逐渐被看好。所以任何有长期投资心态的投资人都应该把他资产的一部分放在基金上面。

我觉得投资者只要做到不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，切身了解自己的投资属性，自身能够承受的风险以及投资所需要的时间，把基金当作其全部投资组合的一部分，就是一个最好的选择。像我们公司目前有6只基金产品，包括股票型基金产品、债券型产品，也有货币型产品，可以给投资者很多选择，从我们公司的产品中，选择适合他们资产配置的搭配。

目前的熊市固然是一个挑战，对于基金公司的发展也是一个机遇。

东方财富网：市场行情低迷之时，应该说是基金公司养精蓄锐的时期，光大保德信是如何应对这一轮行情的？在公司发展战略上是否也做出了一些调整？

傅德修：我刚刚说过基金公司是一个专家理财的平台，所以基金公司的核心必须是投研能力的发挥。我们公司从成立到现在的四年多时间里，很重要的一个责任就是不断理顺投研的流程，而在投研的过程当中，强调风险控制。我们公司对投研过程中的风控是看的很重要的。

除此之外，我们也花了很多的时间在投资者教育方面。目前，股市的波动大，很多投资者也许购买了一些不适合自己的产品，我们觉得投资者教育的真谛应该就是在合适的时间卖合适的产品给合适的投资者。不管是通过公司的网站，还是宣传资料，甚至于说明会、理财金融博览会等等不同的场合，我们都在向投资者宣扬分散风险的重要性，这是从过去到现在公司一直在做的。

目前公司应该要做的事情，第一是确保公司业绩的平稳增长，第二是继续注重风险的控制，第三就是加强投资者教育。

东方财富网：近期全球接连爆发金融海啸，风险控制与管理再次成为关注的焦点，您认为风险控制在基金公司的经营管理中应该占据怎样的地位？贵公司在风险控制方面都采取了哪些有效的举措？

傅德修：风险控制是基金公司运作的基石。基金公司固然是以业绩向投资者交成绩单，投资业绩的一面就是风险控制，正如行业里经常提到，经过风险检验的报酬率才是真正的报酬率。

我们公司在风险管理方面花费了很多时间，像董事会层面有风险控制委员会的设立，专注于管理公司各个层面的风险，包括投资、运营、后台运作等的风险，其中尤其以投资风险的控制为最重要。比如，最近我们将交易部独立出来成为一个部门，与投资部门分开，确保投资行为与交易行为是分离的。另外，公司在风险控制上也设置了专人专岗，定期地向公司投监会作报告。以上的例子是我们在风险控制上做的一些工作，希望投资者能够对光大保德信的风控放心、安心。

东方财富网：对于投资者而言，他们在市场低迷的情况下应该做好哪些方面的工作？

傅德修：我觉得投资者最应该做的就是审慎地问自己理财的目的，有一句通俗的话说：“人不理财，财不理你”，所以理财是一种需要花时间的行为，必须是理性的行为。不同的人有不同的理财需要，像巴菲特他认为现在是市场的底部，他把十年的时间做为自己的投资期限。对于一般投资者，十年也许太长，也许三年、五年，或许更短，每个人的情况都是不同的。所以，第一要判断自己理财的时间有多久，容忍的风险度是多少，容忍的风险度简单说就是晚上是否能安心的睡觉，如果任何理财的行为让我们晚上睡不安宁的话，我觉得这时我们要深思要不要减少风险。

除了理财的期限、风险的承担能力，另外就是要将不同的理财产品做一个很好的搭配。基金作为专家理财的一个品种，是适合任何投资者的一个投资品种。投资者可以审慎地问自己，以其能够承受的风险来搭配适合的基金品种。

东方财富网：去年十月，中国证监会发布了《证券投资基金销售适用性指导意见》，倡导把合适的产品卖给合适的人这一投资理念，结合当下的金融风暴，您认为基金销售适用性原则对中国基金业的重要意义体现在哪里？

傅德修：中国基金业在十年的发展中，做出了很多对整个金融行业有贡献意义的举措，基金销售适用性原则就是其中之一。这次的全球金融风暴中，很多大的金融机构惹上了大的麻烦，主要原因是在产品的销售适用性上出了问题。很多散户的金融资产大幅缩水，也是因对销售适用性原则的把握不良所造成的后果。所以，我觉得在目前这个阶段，尤其应该强调销售适用性原则。而且这不仅是某一个机构的责任，而是整体行业跟投资者必须沟通、面对的问题。

投资者在任何投资行为之前，必须充分了解自己所投资的理财工具，包括报酬率、风险两方面的发展远景，以及向销售人员说明自己风险承受的能力，据此来决定投资的品种。销售适用性原则如果在销售端、投资者端都把握地很好的话，对于未来的投资纠纷会就会减少很多。所以我觉得基金销售适用性原则应该被积极地倡导以及持续地推广下去。

东方财富网：您建议接下来基金公司以及基金代销机构采取哪些措施以推进销售适用性原则的更好实施？

傅德修：很多销售机构事实上已经在做这项工作。比如在销售行为发生之初，要求投资者做一个调查问卷，清楚地阐述自己投资的属性，包括投资期限、投资用途、风险承受能力等等。经过投资问卷的调查，我们可以清楚地了解到客户是属于保守型、稳健型还是积极型等不同类型的投资属性，这样我们可以提供不同的投资品种给他们做参考。这是个很好的流程，目前很多机构也在陆续地采用，我们希望投资者通过这个流程能够选择更加适合他们的投资组合。

东方财富网：最后，您如何看待目前中国基金业的整体发展状况的？您期待中国基金业的第二个十年是个怎样的十年？

傅德修：我觉得，中国基金业的头十年是个充满新纪录的十年，这也是基金从业人员应该引以为豪的。在这一点上，中国证监会给了我们一个很好的监管环境，出台了很多有利于行业发展的法律法规。这十年中，基金品种的拓展、基金投资者的增加、基金公司的增加及海外市场的扩际，都是头十年值得大书特书的美好篇章。

未来十年，还有很多事情是值得继续做的。比如，投资者教育的继续加强、新基金产品的引进，包括继续推行QDII产品，使基金公司能够有更多的机会参与全球市场的投资。另外，在基金之外的其他投资领域，包括专户理财、企业年金等可以继续开展，我相信这些对于基金公司在未来十年都有非常重大的意义。在国外来看，基金公司并不是狭义的只为公募基金存在的基金公司，基金公司应该有一个更深远的市场。在资产管理市场，我们可以做基金、也可以做专户，甚至于做其他不一样的理财行为。这样可以使基金公司的商业模式更多样化。

忘掉目前市场短期的波动，着眼于长期的果实，是我们每一个投资者必须牢记的。市场的波动是一个自然规律，只要我们持之以恒地将自己的投资目标放得长、看得远，相信任何人的投资都能取得丰盛的果实。