作为一家成立之初就以“基金持有人利益高于股东利益”为经营宗旨的基金公司而言，华宝兴业在经营管理中始终强调维护持有人的利益。去年8月，公司在业内首家启动基金经理“持基激励计划”；今年2月，该激励计划又全面升级为“核心投研人员持基激励计划”，进一步加强了员工利益与持有人利益的捆绑度。

在接受东方财富网“基金总裁面对面”专访时，裴长江表示，从激励计划推行的这段时间来看，我们的资产管理规模越来越大，我们的工作人员投到所管理的基金中的份额越来越多，效果也逐渐地显现出来。

近期，华宝兴业多策略增长基金再创佳绩，其净值增长率在全部开放式股票型基金中排在了第一，裴长江表示，华宝兴业成立至今，非常重视研究的先导性，其投资研究的制度和流程中的很多关于风险控制的规定都要严于现行法规的要求，这也是公司旗下的产品能保持业绩长期领先的重要因素之一。

东方财富网：2008年，中国的资本市场经历了深度的调整，近期全球金融海啸的爆发更是进一步加剧了国内外宏观经济形势的严峻性。这对中国基金业的发展提出了哪些挑战？基金公司应该如何应对？

裴长江：对基金公司而言，挑战时刻都是存在的，只是不同的阶段要面临不同的问题。牛市中，基金公司要考虑如何更快地发展。熊市中，基金公司要考虑如何生存，为投资者带来更好的回报。

经济存在周期很正常，为基金行业带来周期性变化也很正常。所以，大家不要把这个事情看得太严重，经济总是有波动的。

对基金公司来讲，在合适的时候卖合适的产品是永远要遵循的准则。并不是说市场调整了，基金公司就没事可做了，它的业务还是有很大的空间。不管怎样，经济还是向前发展的，投资者的投资理财的需求还是很大的、而且会越来越大。关键的是，基金公司在适当的时候，有没有适当的产品推出来。

东方财富网：今年以来，大盘连续下挫，上证指数跌幅很深，但华宝兴业多策略增长基金净值却远远跑赢了大盘，净值增长率在全部开放式股票型基金中也是排名第一。这只基金能够取得好业绩的最主要的原因是什么？贵公司在基金的投资运作及管理中最注重的是什么？

裴长江：由于今年整个市场大幅下跌，尽管我们的多策略增长基金净值增长率排在了第一，但仍然是负增长，这也是我们很遗憾的事情。相较于其他基金，之所以它能够亏得少，主要是因为这只基金的资产配置能力和选时能力还是很强的。

华宝兴业从成立至今，业绩一直不错，表现也很稳健，之所以能做到这样，是因为我们一直很重视投资研究的制度和流程。我们的很多制度和流程的要求是要严于现在的法规的，我们公司非常重视研究的先导性，非常注重研究的作用，这也是我们能保持业绩的非常重要的原因。

东方财富网：在2003年成立时，华宝兴业就成为业内第一个提出以“基金持有人利益高于股东利益”为经营宗旨的公司；去年8月，贵公司首度启动基金经理“持基激励计划”；今年2月，该激励计划又全面升级为“核心投研人员持基激励计划”。截至目前，这个计划取得了怎样的成效？

裴长江：首先，我先讲一下我们为什么要这么做。基金是受人之托、为人理财，所以要忠人之事。并且我们现在管理的公募基金涉及面是非常广的，我们的客户就已接近两百万，所以，在这样的情况下，我们要时时强调维护持有人的利益。本质上讲，持有人的利益和基金公司股东的利益最终是一致的，维护了持有人的利益，才能求得公司的发展，为股东带来好的回报。

同时，我们的基金主要是契约型基金，对基金公司的要求更高，我们也要有这样的意识来做这件事情。另外，基金公司是个轻资产的公司，注册资本金很小，但管理的资产很多，基金公司最重要的就是人，所以，如何调动人的积极性是个课题。

所以，我们在业内首先提出基金经理包括核心研究人员持基计划，就是想把公司员工的利益和广大持有人的利益更好的结合起来。从现在推行的这段时间来看，我们的资产管理规模越来越大，我们的工作人员投到所管理的基金中的份额越来越多，效果也逐渐地显现出来。

东方财富网：能否详细介绍下这个效果是如何体现的？

裴长江：这体现在很多方面，主要是使我们的研究人员更关心我们管理的基金，这是一个很好的激励约束的机制。

东方财富网：去年十月证监会发布了《证券投资基金销售适用性指导意见》，旨在推广将合适的产品卖给合适的人这一理念；但经过了一年的时间，该指导意见的推广效果却不是非常的理想，您认为问题出在什么地方？您认为基金公司以及作为代销机构的银行应该采取哪些措施，以更好地推进该指导意见的实施？

裴长江：在中国，如果说销售适用性推广效果不好的话，其中很重要的原因就是，我们的理财市场、基金市场还只是一个初级市场，是一个刚刚兴起的市场。所以，市场中的每一个参与者都还刚刚适应这个市场，正处在一个不断探索的过程中。我们很多的投资人对自己的定位和认识还不一定很准确，像到底什么样的产品适合他，或者他需要什么样的产品。同样，我们的销售机构、资产管理机构也存在这样的一个问题。这些都是在初级阶段会碰到的一些问题。

我的建议是，我们还是要不断地进行投资人教育，提高普及整个社会的理财知识和水平。而在这个过程中，特别是我们销售机构及资产管理机构，更应该做更多的工作。

东方财富网：您曾在采访中提到我国的基金业规模仍然偏小，那么除此之外，您如何看待中国基金业的整体发展状况？您认为还存在哪些需要完善的地方？

裴长江：我所指的小，是将我们基金管理的资产与银行、保险比，其在占据的份额上是比较小的；也是与广大的投资人日益高涨的理财需求相比，其占比比较小。

基金行业还处于发展的初期，行业、公司对于自身的定位还比较模糊。现在，我们每家公司都在追求大而全，而不是在细分的市场上确立自己的一个地位与优势。

此外，基金是一个衍生的产品，受基础证券市场的制约是非常大的。因此，我们在产品创新方面还不够。虽然我们的产品数量很多，但是还没有做到产品种类的极大丰富，这也是一个遗憾。

我们基金行业到现在也就只有十年的时间，十年是弹指一挥间，很短，所以对整个行业来讲，肯定还有很多需要提高的地方。

东方财富网：中国的基金业已经走入第二个十年，您期待这个十年是个怎样的十年？

裴长江：我想，在第二个十年，那些不足的地方一定会有很大的改善，像产品的创新、每个公司的地位和规模的确立。还有，在第二个十年，中国的基金公司，不光是在中国的资本市场上，也可能要在国际的市场上展头露角。

一句话：“我们不能因为等待太久，而忘记了我们在等待什么。”的确，这轮市场的调整，对很多人的打击很大。而现在，应该是每一个投资人认真地、好好地考虑怎么进行下一轮投资的时候了。