上投摩根基金管理有限公司
“开弓没有回头箭”--上投摩根冷静面对牛市
引题:今年以来,基金公司纷纷通过持续营销扩大自身规模,与此同时,上投摩根不仅没有拆分和大比例分红策略,旗下四只股票型基金反而先后暂停申购,并在基民热情高涨的时候,下大力气专攻制度建设以及开通建行、招行等散户定投在基金暂停申购期间正常进行等看似不起眼的事情,该公司出于什么样的考虑,我们专访了上投摩根基金管理公司总经理王鸿嫔女士,就上述问题进行了探讨。
问:基金公司近两年取得了长足的发展,您认为最主要的原因是什么?
答:国内基金业之所以能够在这两年内规模快速发展,与中国经济强劲成长、监管机构的大力改革、广大投资者人的支持,以及基金行业的积极努力是分不开的.如果能站在更高的角度, 冷静思考的话,牛市行情的起源-股权分置改革及市场制度完善也是一个非常重要的推动力。
还记得管理层当时推进股改的时候,市场也出现了不同的声音,值得欣喜的是,证监会尚主席面对困难丝毫没有犹豫,以”开弓没有回头箭”为基调坚定推行相关制度建设，好似打通了股市发展的”任督二脉”.反过来讲,如果当时没有坚定地推进股改和市场制度完善,恐怕我们今天都很难看到波澜壮阔的牛市行情,以及目前基金行业蓬勃发展的良好局面。
就基金公司目前的管理来看, 我们面对成绩不应沾沾自喜,在功劳簿上睡觉,而是要总结经验和教训,加强制度建设、内部风险控制,来迎接更大的机遇和挑战。
问:上投摩根近年来资产规模有了很大的飞跃,您认为目前主要有哪些挑战?
答:伴随着行业的发展,上投摩根管理的资产规模从2006年初的30多亿扩展到目前的700亿元人民币,客户数目也超过300万,当然,规模的扩大给我们惊喜的同时,也提出了更高的挑战。
资产规模扩大之后,客户数倍增,员工人数也快速增加,公司管理的方法和流程必须有所改变,对于制度化的要求也更为严格。因为基金公司管理的所有资产,一分一厘均来自客户的委托和信任,而客户之所以肯将资产交于基金公司,信任的不仅是公司团队实力,更重要的是基金公司背后的制度体系,以及包括托管行,独立审计在内的整个监管体制.我们现在愿意缓下脚步强化内功,加强制度的完善和流程的规范,这是为了不辜负客户的信任,可以说,现在停下来是为了走更远的路。
问:公司没有实施基金分红或拆分的持续营销策略,反而在强化公司的制度建设,是基于什么样的考虑?
答:持续营销可能带来资产规模的短期快速扩张,当然是各家基金公司都会关注的事情，但目前应该还不算是我们优先级别最高的事情。三年的发展历程和经验积累使我们认识到，对于我们公司而言，最重要的是长期发展的持续性和可复制性.为此,上投摩根在今年的大部分时间里暂停了部分基金的申购,甚至有勇气同时对旗下所有股票型基金全线暂停,本意是要”循序渐进”,结果反而得到了客户的广泛认可,客户相信我们是一个负责任的公司,对我们有很大鼓励作用。
股改所带来的制度变迁和完善为我们带来了大牛市。在欣喜和收获的同时，我们认为， 制度的力量，也是基金业和基金公司进一步发展的动力之一。
然而，改革过程中必然会经历成长的阵痛，在不断加强内部控制的建设过程中，我们总会遇到不少阻力。借用证监会尚主席在股改时说过一句话---"开弓没有回头箭"。我们坚持认为，加强内部控制、加强对所有部门和员工的管理，是公司坚持可持续发展的正确选择，更是公司对客户负责的体现,任何人想要挑战制度肆意扩权,过去不能允许,未来更不能被接受。
问：上投摩根在制度建设方面主要有哪些举措？
答：随着公司的发展，我们对公司的内部控制、激励机制、团队建设等多个方面进行了多方面持续的完善。公司将进一步加强和完善对从业人员的管理，从各个方面完善加强业务流程和制度建设，特别是要进一步完善三套体系，即科学的估值体系、系统的交易体系与统一制衡的交易执行体系，充分发挥团队的力量。
今年以来,公司在投研和销售的标准流程方面做了大量的内部整理和修改工作,并对制度的执行情况定期检查审核。目前这项工作还在持续进行。当然,在加强监管的同时，我们也加强了内部沟通,人才储备和团队建设.
问：您如何看待基金经理的作用和制度建设在基金公司发展中的作用？
答：基金行业是以人为本的行业,包括基金经理在内的每一位员工都是公司非常重要的资源，上投摩根所取得的辉煌业绩中，任何一位个别员工都功不可没。但基金公司最终要靠制度而不是个人来控制风险,所以我们有必要对所有员工的行为进行监管，这是对事不对人的客观要求,应以公司的管理制度为刚性规则，在框架和制度内充分发挥个人的专业知识和聪明才智。
投资者通过基金这一工具投资，正是因为基金具有组合投资,分散风险,团队投研的特点和优势。同样，基金公司如果把成功的把握都寄望于少数个人身上，那就起不到分散风险的作用。因此基金公司不仅是若干只基金的集合，更是许多投资专业人士及其智慧的大集合，它肩负着市场风险分散的重要职责。如何发挥这个分散风险的作用，就是要求基金公司在制度上兼顾卓越绩效和风险控制。
问:当前中国的基金业同时面临着多方面的困难，比如基金公司的制度探索，投资者教育也还不充分，上投摩根将采取什么措施应对？
答:基金行业在中国市场比较年轻，身处这样一个市场，正是一个基金公司历史性的大机遇。我们很难想象在所谓的成熟市场会有如此高速的成长。所以我们要做的事情，不是去抱怨制度不完善，而是"起而行"，身体力行的去做一些促进市场发展的事情。比如投资者过分迷信个别基金经理,也反映了我们对投资者教育不足。上投摩根将致力于把摩根基金大学继续办好,通过线下线上多种方式,通过媒体、出版物、主题互动等多种渠道使广大投资者对基金的运作有更多了解。顺便提一句：我们今年举办的摩根基金大学已经接近400场。
