QDII是香饽饽还是鸡肋 - 东方财富网

QDII是香饽饽还是鸡肋

www.eastmoney.com 2008-02-01 13:38 简悠中国证券报

　　尝鲜的人，可以成为先驱，也可以成为先烈。最近，抢先试水QDII的基民们对这句话有了更深的感触，尤其是眼看投资国内A股市场的基金净值节节攀升，接连创出新高，QDII却是绿油油不知何时解套，人比人气死人的郁闷心情可想而知。

　　过半基民后悔投资QDII

　　在某热门论坛里，一个询问QDII基民们是否后悔的置顶贴点击率达到了34万多，在574个回帖中表示“悔得肠子都青了”、“千万不要买”的态度明显呈现一边倒，只有零星少数基民表示不后悔，认为现在全球股市市盈率较低，QDII产品是蓄势待发。后者认为，去年的四只QDII基金出海刚好是美国次贷危机的高潮之时，不是建仓的好时期，但从现在开始的半年之内是建仓的好机会，坚持下半年起一定赚钱的信念。

　　截至1月11日，嘉实海外开放申购、赎回，加上南方全球精选、上投摩根亚太优势与华夏全球精选这四只QDII基金已经全部走过封闭期，进入日常申赎阶段。与此前追加额度的火爆销售情形相比，走过封闭期的QDII是否会被遗弃，面临赎回潮尚是个未知数。

　　最新Wind数据表明，截至1月10日，南方全球精选净值为0.927元，上投摩根亚太优势为0.887元（1月9日净值），华夏全球精选为0.871元（1月9日净值），嘉实海外为0.869元（1月4日净值），成立以来南方全球精选下降了7.30%，上投摩根亚太优势下降了11.30%，华夏全球精选下降了12.90 %，嘉实海外下降了13.10％，全部挣扎在一元以下的尴尬局面不禁让人忧心，与其出去遭遇滑铁卢，是不是投资国内A股基金更安全呢？

　　QDII仍是“潜力股”

　　“现在不只QDII，全球资金都对中国概念很关注，原因一是中国经济增长迅速，二是人民币升值。未来几年H股会跑赢A股，专注于投资大中华区概念的QDII后市应该没有问题。”西南证券分析师周兴政认为。

　　因为H股集中了最优秀的内地上市公司资产，周兴政说，用目前市盈率除以2007年中期业绩增长，得到的PEG数据(指公司的成长性，以市盈率除以年均业绩增长率，中值为1，数值越低表明成长性越高。)不到0.8来看，说明相对香港本地股及美国股市，其估值并不高，受益于未来内生性业绩增长和人民币升值，股价就有了一定支撑。

　　对于日前新发的QDII销售遇冷，投资者观望气氛浓重现象，周兴政认为认购情况不能说明问题，可能明年、后年就能看到QDII投资的魅力了。“从现在开始的半年之内是QDII建仓的好机会，目前QDII表现不佳确实是选择进入的时机不大对。”

　　周兴政认为从时间上、地域上看，现在已是一个比较好的机会，投资者可以适当配置QDII。“问题是很多QDII没有披露具体的投资策略，哪个市场配置多少，整个资产配置到底是个什么样子我们都不知道。如果是在香港市场配置了很多中资股的QDII，那么我认为现在已经是一个很低的位置了，适合投资。”

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