东吴基金徐建平：出色业绩不是偶然的 - 东方财富网

东吴基金徐建平：出色业绩不是偶然的

www.eastmoney.com 2007-12-03 16:33 祝晓敏理财观察

    今年基金业迅猛发展，各基金公司八仙过海各显神通，尤其许多中小基金公司如赛场上的黑马令人为之一振，东吴基金便是其中之一。而最近该公司旗下东吴双动力获选“2007中国证券市场高成长基金”、“第五届上海理财博览会最受欢迎基金产品”等一系列殊荣。为此我们采访了东吴基金总裁徐建平先生，这位温文尔雅的掌门人向我们道出了其卓越业绩的秘籍。

    出色业绩不是偶然的

    记者：东吴基金今年旗下基金投资业绩非常抢眼，作为一家中小规模基金公司，请问东吴基金如何实现投资业绩的异军突起？
徐建平：东吴基金今年以来投资业绩得到了大家的认同，其中东吴双动力刚刚于11月在《证券日报》资本市场年会上评选为“2007中国证券市场高成长基金”金算盘奖，同时在刚刚结束的上海理财博览会上获得了“第五届上海理财博览会最受欢迎基金产品”奖等殊荣，这也是对东吴基金的肯定。

    而之所以取得比较优异的业绩，主要归功于公司过去一直以来价值投资理念的坚持、良好的团队建设以及制度流程体系完善三个方面：
首先是投资理念，我们始终坚持价值投资，长期投资和组合投资，对投资对象的选择主要从价值角度出发，建立了自身的估值体系和上市公司评价系统。东吴基金内部企业成长估值优势识别模型，对所有上市公司从成长性和估值角度进行分类研究跟踪识别高成长低估值优质企业。企业竞争优势评价体系则对每个上市公司从战略管理优势、技术优势、市场优势、管理运营优势、资源和其他附加等五个维度进行综合评价，寻找可持续高成长的优质公司。

    其次是优秀团队。团队建设不仅仅是寻找到高素质的优秀人才，更重要的是在于如何融合团队成员使其发挥最大潜能。成立初期，我们的投资和研究团队是分开设立，但为更好的融合促进投研交流，我们打破隔墙将两个部门合二为一，实现了投研一体化。经过一段时间的磨合，投资和研究之间达到浑然一体充分配合，现在我们又重新将投研部门分开，以打造一流的投研平台。经过这样“分—合—分”团队磨合过程，造就了一支既配合默契又分工明晰的高竞争力的团队。

    其三是制度流程。东吴基金有一套完善的制度体系，从研究、决策、评估风险控制等各个环节加以制度化、流程化和规范化，严格实行分级授权的团队合作体系，完善基金股票池和公司核心股票池制度。

    记者：我们常看到许多基金业绩一段时间表现非常抢眼，但过一段时间后业绩就无法持续，您对东吴今年来出色的业绩如何看待？
徐建平：东吴基金过往也取得了优良的业绩，持续优异业绩的取得不是偶然的。公司首只基金东吴嘉禾去年净增长率达128.22%，位列混合偏股型基金第七名。

    我们可以用目前业内比较流行的对基金公司评价标准即4P标准。所谓4P指的就是Philosophy(理念哲学) 、People(投研团队)、Process(投资程序)、Performance(投资绩效)。只有运用正确的投资理念，依靠专业的投研团队，并按照制度化的投资流程运作的基金，才能实现优秀和可持续的投资绩效。

    东吴基金过去所取得的优异成绩，正是基于在理念、团队和流程三方面扎实工作的结果。经过几年在价值投资、优秀团队和规范流程的基础工作建设，我们对未来东吴继续保持可持续的优异业绩有充分的信心。

    完善立体化代销渠道和多样化服务体系

    记者：东吴基金今年管理规模增长非常快，从年初的20亿，到目前超过百亿，翻了几番，能否介绍一下东吴基金是如何进行市场建设的？
徐建平：东吴基金规模不算大，但今年以来规模增长确实比较快，更重要的是在没有新基金发行和老基金拆分等情况下实现的。东吴基金的市场建设，主要是本着“方便投资者服务投资者”的思路，在代销渠道、客户服务等各方面花大功夫。

    首先，拓宽渠道并进行深耕。从原来的工行、农行两家托管银行，拓宽到目前涵盖建行、交行、华夏、中信、招商等九家银行及25家券商，覆盖全国几万家银行网点的强大分销体系。而我们的市场营销人员不辞辛苦进行渠道深耕，甚至深入到县级分行和营业网络，与银行客户经理进行互动沟通。今年以来我们在全国各地举办了上百场的大型理财报告会，这是我们渠道深耕的具体实践。

    其次，更加便捷周到的理财服务。7X24小时的呼叫中心，刊物包括电子周报、每季的资讯刊物、不定期报告和理财刊物，定期在线咨询交流、全国各地的投资者教育报告会等，为投资者提供高附加值的理财服务，让投资者理财变得更轻松。

    未来东吴基金将不断完善代销渠道，进一步强化辐射全国的立体化的渠道网络，让投资者能非常方便地买到基金。同时服务上也将不断进行升级，提供更多理财服务，让理财变成不仅仅是回报的享受，而且还是一种资讯服务的享受。

    记者：目前越来越多的投资者改变传统的基金购买习惯，而是从网上进行交易，你对这方面如何看待？

    徐建平：银行仍旧是目前大多数投资者基金投资的主渠道，当然我们也看到网上交易等突破时间和空间限制的交易方式，受到越来越多的投资者关注。东吴基金也很早便建成便捷安全的“东吴e网行”网上交易平台，从而为投资者提供更周全的服务。

    网上交易平台集合了“交易便捷、使用安全、费用低廉”等优点，未来将会成为越来越多投资者的交易方式，发展空间巨大。目前“东吴e网行”凭借自身优势特点，交易量成几何级数增长。网上交易作为我们的立体化销售渠道组成部分之一，我们未来也将大力发展，让更多有条件的投资者享受这种无时间和空间限制的交易方式。

    中期调整不改变牛市格局

    记者：怎样看近一个月以来的A股持续性大跌？

    徐建平：可以说这是一次中期调整，是正常的。从内因来看，市场本身需要调整；外因方面，宏观调控以及海外市场也有影响。但这是在我们的预期之中，我自己的观点是牛市格局没有变，牛市趋势也没有变。作为投资者应该有一个长期投资、组合投资的理念，同时要看清大的趋势及环境，克服恐惧心理，否则会适得其反。

    记者：您如何看待港股的投资机会？

    徐建平：我认为A股市场还是有很大的潜力的，也是极具吸引力的市场。国民经济的持续性高增长，以股改和汇改为核心的制度性变革和低利率宽货币形成的流动性过剩是本轮牛市的坚实基础。股改是根本性的制度变革，在股权分置下，出现了资产、资本的抽离现象，而在股改后，则基于股东价值最大化的驱动，出现了股东利益一致化下的资产注入机制，市场运行机制得到强化，上市公司的价值和竞争力得到提高。市场化焕发的活力难以想象，效应非常明显。

    港股市场不同于A股市场。后者是一个相对封闭的市场，有堤坝，有中国经济的坚强支撑，水涨水落还是全在其中，而香港是个流通开放的成熟的全球性市场，规则、市场结构均不同，投资者想参与其中，较好的途径是通过QDII。

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