基金投资百问百答：基础知识篇（一） - 东方财富网

基金投资百问百答：基础知识篇（一）

www.eastmoney.com 2007-06-29 12:29 东方财富网

    主编：上海各基金管理有限公司

    协编：上海基金业督察长联席会

    编首语
　
    自2006年以来，伴随我国证券市场从复苏步入繁荣，在中国证监会加强监管、夯实行业发展基础、促进基金业发展的不懈努力下，我国基金行业的法规体系逐步完善，多元化竞争格局初步形成，基金管理公司的行业竞争力得到了显著提升，市场影响力逐步增强。

    随着这一时期基金资产净值的快速增长，基金投资财富效应突出显现，基金投资者队伍也在短时间内迅速壮大。但部分投资者在投资基金进入证券市场、分享经济增长成果时，并不了解基金产品的特点及自身的风险承担能力，忽略了投资基金的风险。这给基金行业的健康稳定发展带来了巨大的隐患。因此，为维护我国证券市场以及证券投资基金行业的长期稳定发展，中国证监会持续强调加强投资者教育工作的重要性，并要求各地证券监管部门协调、督促、支持各方面做好投资者教育和风险揭示工作，以引导投资者树立正确的投资理念。

    上海基金业积极响应中国证监会的要求，由上海基金业督察长联席会提议，在中国证监会上海监管局的指导下，上海地区28家基金管理公司及部分代销机构（包括有基金代销资格的商业银行、证券公司等）集中开展了此次投资者教育活动。在各方的积极参与下，通过汇总投资者日常向基金公司咨询的常见问题，我们编制了本基金知识简易读本《基金投资百问百答》，供参与此次活动的基金管理公司和基金代销机构发放，进行基金知识普及和风险提示。

    我们希望可以借此《基金投资百问百答》指导广大投资者认清各类型基金的投资风险，了解维护自身合法权益的方式。尽管单凭这本手册不足以完全达到目的，但是我们仍期望可以通过这种形式，帮助基金投资者树立正确的投资理念，了解自己，了解基金，了解基金管理公司，做明白的基金投资者。

    （注：在本手册中所指基金未有特殊说明均指证券投资基金）

    一、基础知识篇

    1、什么是证券投资基金？

    证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。简单的说，就是投资人把钱交给基金管理公司，由基金管理人集合资金去做投资。投资人只要定期观察基金的净值表现即可。

    2、证券投资基金与股票有何区别？

    证券投资基金是一种投资受益凭证。股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。两者是有区别的：

    1）反映的关系不同。

    股票反映的是所有权关系，而证券投资基金反映的是信托关系。

    2）在操作上投向不同。

    股票是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。

    3）风险与收益状况不同。

    股票的收益是不确定的，其收益取决于发行公司的经营效益，投资股票有较大风险。证券投资基金采取组合投资，能够在一定程度上分散风险，风险小于股票，收益也较股票稳定。

    4）投资回收方式不同。

    股票没有到期日，股票投资者不能要求退股，投资者如果想变现的话，只能在二级市场出售。开放式基金的投资者可以按资产净值赎回基金单位，封闭式基金的投资者在基金存续期内不得赎回基金单位，如果想变现，只能在交易所或者柜台市场上出售，但存续期满投资者可以得到投资本金的退让。

    3、什么是开放式基金？

    开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购和赎回的一种基金运作方式。由于投资者可以自由地加入或退出这种开放式投资基金，而且对投资者人数也没有限制，所以又将这类基金称为共同基金。大多数的投资基金都属于开放式的。

    4、什么是封闭式基金？

    封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。基金份额在证券交易所交易，其价格由市场供求决定。

    5、开放式基金与封闭式基金有何区别？

    1）基金规模的可变性不同。

    开放式基金发行的基金单位是可赎回的，而且投资者可随时申购基金单位，所以基金的规模不固定；封闭式基金规模是固定不变的。

    2）基金单位的交易价格不同。

    开放式基金的基金单位的买卖价格是以基金单位对应的资产净值为基础，不会出现折价现象。封闭式基金单位的价格更多地会受到市场供求关系的影响，价格波动较大。

    3）基金单位的买卖途径不同。

    开放式基金的投资者可随时直接向基金管理公司购买或赎回基金，手续费较低，且收益不需征收所得税。封闭式基金的买卖类似于股票交易，可在证券市场买卖，需要缴手续费和证券交易税。一般而言，费用高于开放式基金。

    4）投资策略不同。

    开放式基金必须保留一部分现金，以便应付投资者随时赎回，管理要求要对较高。而封闭式基金不可赎回，无须提取准备金，能够充分运用资金，进行长期投资，没有对资金的流动性管理要求。

    5）所要求的市场条件不同。

    开放式基金的灵活性较大，资金规模伸缩比较容易，所以适用于开放程度较高。规模较大的金融市场；而封闭式基金正好相反，适用于金融制度尚不完善。开放程度较低且规模较小的金融市场

    6、什么是公司型基金？

    公司型投资基金系指依公司法成立的、以盈利为目的、通过发行股票的方式将集中起来的资本投资于各种有价证券的投资机构。公司型投资基金在组织结构上与股份有限公司较类似。目前国内尚无此类基金。

    7、什么是契约型基金？

    契约型投资基金也称信托型投资基金，是基金的另一种组织形态，它是按信托契约，通过发行基金受益凭证的方式而组建的投资基金。目前国内的基金均为契约型基金。

    8、什么是股票基金？

    股票基金是最主要的基金品种，以股票作为主要投资对象，包括优先股票和普通股票。根据《证券投资基金运作管理办法》规定，60%以上基金资产投资于股票的基金称为股票基金。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额资金集中起来，投资于不同的股票组合，投资目标侧重于追求长期资本增值。

    9、什么是债券基金？

    债券基金主要以债券为投资对象，包括国债、企业债和可转债等，根据《证券投资基金运作管理办法》规定，80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金。债券基金的申购和赎回手续费较低，适合于想获得稳定收入的投资者。债券基金基本上属于收益型投资基金，一般会定期派息，具有低风险且收益稳定的特点。

    10、什么是混合基金？

    根据《证券投资基金运作管理办法》规定，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。由于混合基金同时以股票、债券等为投资对象，因此可以通过在不同资产类别上的投资，来实现收益与风险之间的平衡。

    相关链接：

    基金投资百问百答：基础知识篇（二）

    基金投资百问百答：基金交易篇（一）

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